팔란티어(Palantir Technologies)는 2003년 미국 실리콘밸리에서 피터 틸(Peter Thiel), 알렉스 카프(Alex Karp) 등이 공동 설립한 데이터 분석 기술 기반 기업입니다. 초기에는 미국 국방부와 정보기관(CIA, NSA 등)과의 협업을 통해 테러 방지, 정보 수집 및 분석 업무를 지원하면서 성장했고, 이후 민간 기업용 데이터 분석 플랫폼 시장으로 진출하며 비즈니스를 다각화하고 있습니다.
팔란티어는 단순한 소프트웨어 개발사가 아니라, 정부 및 기업의 복잡한 데이터 문제를 해석하고 통찰을 제공하는 **‘AI 데이터 플랫폼’ 전문 기업**으로 평가받고 있습니다.
1. 사업 구조와 주요 플랫폼 – Gotham, Foundry, Apollo
팔란티어는 크게 세 가지 플랫폼을 중심으로 비즈니스를 전개하고 있습니다.
① Gotham – 정부 및 공공기관 특화
Gotham은 팔란티어가 정부 기관에 제공하는 핵심 분석 플랫폼으로, 정보 수집, 위협 분석, 사건 추적, 네트워크 탐지 등 고급 안보 분석 기능을 갖추고 있습니다. 미국 국방부, CIA, FBI뿐만 아니라 영국, 프랑스, 독일 등 동맹국 군 및 정보기관과도 계약을 맺고 있으며, 각종 군사작전, 사이버보안, 재난 대응 등에도 활용됩니다.
② Foundry – 민간 기업용 플랫폼
Foundry는 민간 기업의 데이터를 통합·분석해 전략적 의사결정을 지원하는 플랫폼입니다. 자동차, 항공, 헬스케어, 에너지, 금융 등 다양한 분야에서 활용되며, 데이터를 시각화하고 AI 기반 분석을 가능케 합니다. BMW, 에어버스, BP, 소머나트 헬스 등 글로벌 기업이 Foundry를 채택하고 있습니다.
③ Apollo – 배포 및 운영 자동화 플랫폼
Apollo는 Palantir의 두 플랫폼(Gotham, Foundry)을 클라우드 환경 또는 온프레미스 시스템에 배포하고 지속적으로 업데이트할 수 있는 DevOps 기반 관리 솔루션입니다. AI 모델의 배포 주기 단축, 실시간 운영 모니터링, 자가 복구 기능 등을 포함합니다.
2. 매출 구조 – 정부 계약과 민간 부문 확대
팔란티어의 매출은 전통적으로 정부 부문에서 크게 발생했지만, 최근에는 민간 기업 대상의 매출이 빠르게 증가하며 균형을 맞추는 구조로 진화하고 있습니다.
2024 회계연도 기준 부문별 매출 비중:
- 정부 부문: 약 55% (미국 국방, 정보기관, 해외 정부 등)
- 민간 부문: 약 45% (기업용 데이터 분석, 공급망 관리, AI 솔루션)
팔란티어는 매출 모델에서 ‘라이선스+컨설팅+클라우드 사용료’ 구조를 사용하며, 고객 1인당 평균 계약 기간이 3~5년에 달할 정도로 높은 고객 충성도를 확보하고 있습니다. 또한 초기에는 기술 제공과 함께 ‘공동 프로젝트’를 통해 실제 비즈니스 개선을 도우며, 이후 장기 라이선스로 전환하는 방식도 사용합니다.
2024년 기준 전체 매출은 약 24억 달러로, 연평균 성장률 20% 이상을 기록하고 있으며, 수익성 역시 점차 개선되어 영업이익이 흑자로 전환되었습니다.
3. 투자 포인트 – AI 시대의 실전형 데이터 기업
팔란티어는 단순히 기술적인 가능성에 머무르지 않고 실제 전장에서, 병원에서, 생산공정에서 데이터를 통해 **의사결정을 바꾸는 기업**이라는 점에서 높은 투자 가치를 갖습니다.
① AI 응용 실전 기술력
ChatGPT와 같은 생성형 AI가 주목받는 시대이지만, 팔란티어는 실제 전장, 감염병 대응, 공급망 차질 같은 **현실 문제에 AI를 적용해 문제 해결 능력을 입증**하고 있다는 점에서 기술 신뢰도가 높습니다.
② 국방·안보 산업 내 독점적 위치
팔란티어는 미국 정부와의 전략적 파트너십을 통해 경쟁사들이 접근할 수 없는 보안 영역에 대한 독점적 계약을 보유하고 있으며, 미 국방부뿐 아니라 NATO, Five Eyes 국가들과의 장기 협력관계가 강화되고 있습니다.
③ 클라우드 생태계 연계 확장
최근에는 AWS, Google Cloud, Microsoft Azure 등 주요 클라우드 플랫폼과의 연계를 통해 확장성과 접근성을 높였으며, 중소기업·지방정부 등 신규 고객군을 타깃으로 빠르게 확장 중입니다.
4. 리스크 요인 – 정치 의존성과 과도한 주가 기대감
팔란티어는 고성장 기술기업이지만 다음과 같은 리스크 요인을 동반합니다.
① 정부 의존도
매출의 절반 이상이 미국 정부 또는 동맹국 정부로부터 발생하며, 이로 인해 정권 변화, 정책 방향성 등에 따라 실적이 민감하게 반응할 수 있습니다.
② 기술 진입장벽은 높지만 고객 확보는 장기 소요
팔란티어의 플랫폼은 설치 및 초기 컨설팅에 시간이 많이 걸리고, 일부 기업은 복잡한 구조로 인해 도입을 망설이는 경향이 있습니다.
③ 밸류에이션 부담
2020년 상장 이후 한때 지나친 기대감으로 주가가 급등했다가 이후 실적 대비 과도한 밸류에이션 논란에 직면하기도 했습니다. 최근에는 수익성과 성장을 동시에 증명하며 재평가를 받는 중이지만, 여전히 높은 PSR(주가매출비율) 수준은 부담 요인입니다.
결론: 실전에서 검증된 AI 기업, 장기 성장 기대
팔란티어는 미국 정부와 글로벌 기업의 실전 데이터를 기반으로 의사결정 인프라를 구축해온 기업으로, 단순 AI 개발 기업이 아니라 **현장 적용에 강한 실전형 기술 기업**으로 평가받습니다.
앞으로 AI, 국방 디지털화, 의료 데이터 분석, 스마트 시티, 공급망 최적화 등 다양한 분야에서 지속적인 수요 증가가 예상되며, 장기적으로는 클라우드 SaaS 모델을 통해 수익성과 확장성을 동시에 확보할 수 있을 것으로 보입니다.
투자자는 다음의 포인트를 주의 깊게 살펴봐야 합니다:
- ① 정부 부문 매출 안정성 vs 민간 부문 확장성
- ② AI 플랫폼 상용화 진척도 및 고객 수 증가
- ③ 주가 수준 대비 실적 및 현금흐름 개선 여부
팔란티어는 AI 시대의 인프라 기업 중 하나로 자리매김할 가능성이 있으며, 단기보다 중장기 시각에서 접근할 가치가 충분한 종목입니다.